Trao đổi phi tập trung là gì và nó hoạt động như thế nào

Tôi luôn bị cuốn hút bởi các sàn giao dịch Phi tập trung, có phải sàn giao dịch Tập trung này bạn có thể mua, bán, vay Lend Token theo cách Phi tập trung mà không cần bất kỳ người trung gian nào thông qua hợp đồng thông minh hay không. Hầu hết các dự án DeFi phổ biến Phân cấp các sàn giao dịch. Vì vậy, nếu bạn là một nhà đầu tư vào DeFi, điều này rất quan trọng là bạn phải hiểu cách thức hoạt động của các sàn giao dịch phi tập trung. Và nếu bạn là một nhà phát triển, điều này cũng rất quan trọng vì với kiến thức này, bạn có thể xây dựng sàn giao dịch Phi tập trung của riêng mình và đây sẽ là một tài sản tuyệt vời cho bạn trong danh mục đầu tư Blockchain và tài trợ cho công việc Blockchain đầu tiên của bạn.

Trong bài viết này, tôi sẽ giải thích cách hoạt động của các sàn giao dịch phi tập trung. Và đối với điều này, chúng ta sẽ trải qua một thế hệ trao đổi Phi tập trung khác, bắt đầu từ các sàn giao dịch Phi tập trung sơ khai đầu tiên của một vài năm trở lại đây, như Ether Delta sẽ tiến đến các sàn giao dịch Phi tập trung hiện đại mà chúng ta thấy ngày nay, chẳng hạn như dưới dạng Uniswap của đường cong.

Sàn giao dịch tập trung

Nếu bạn muốn hiểu điều này, Trao đổi tập trung trước tiên bạn cần hiểu về trao đổi tập trung mà tôi đang nói về các sàn giao dịch như Coinbase, Finance, Kraken, v.v. Chúng tạo nên phần lớn khối lượng giao dịch cho Tiền điện tử.

Vì vậy chúng có tính thanh khoản rất tốt. Chúng rất nhanh và trải nghiệm người dùng thường rất tốt. Vậy chúng hoạt động như thế nào? Vì vậy, bạn có các nhà giao dịch và bạn có máy chủ của sàn giao dịch và trước tiên, nhà giao dịch cần nạp tiền vào tài khoản để họ sẽ gửi tiền điện tử của họ đến địa chỉ của sàn giao dịch Bitcoin, Ether hoặc các loại tiền điện tử khác. Vì vậy, điều đó có nghĩa là sau khi chuyển giao này, tiền điện tử không thuộc về họ, họ thuộc về sàn giao dịch. Sau đó, trước khi bất kỳ giao dịch nào có thể xảy ra, chúng tôi cần một số thanh khoản trên sàn giao dịch để những nhà giao dịch này sẽ tạo các lệnh giới hạn trong một lệnh giới hạn.

Bạn chỉ định một vài điều. Đầu tiên, bạn chỉ định thị trường bạn muốn giao dịch. Ví dụ: Bitcoin / USD hoặc Ether / USD. Sau đó, bạn chỉ định nếu bạn muốn mua hoặc nếu bạn muốn bán, sau đó bạn chỉ định giá giới hạn của bạn. Vì vậy, nếu bạn đang mua, đó sẽ là giá mua tối đa. Nếu bạn đang bán, đó sẽ là giá bán tối thiểu. Và cuối cùng, bạn chỉ định số tiền bạn muốn giao dịch sau khi bạn gửi đơn đặt hàng của mình đến sàn giao dịch.

Và điều này sẽ được đưa vào một cơ sở dữ liệu mà chúng tôi gọi là sổ đặt hàng. Sổ lệnh là một cơ sở dữ liệu có hai cột: lệnh mua và lệnh bán trên mỗi cột này trên các lệnh được sắp xếp theo giá. Vì vậy, để bán hoặc chúng được sắp xếp từ giá thấp hơn đến giá cao nhất vì những người bán tốt nhất có giá thấp. Và đối với các lệnh mua thì ngược lại. Chúng được bán từ giá cao nhất đến giá thấp nhất vì lệnh Mua Tốt nhất là lệnh có giá giới hạn cao.

Tại thời điểm này, về cơ bản bạn đã có một cơ sở dữ liệu mà anh ấy là bản tóm tắt về ý định của các nhà giao dịch. Nhưng tại thời điểm này, bạn không có bất kỳ giao dịch nào xảy ra. Nếu bạn đang tham gia giao dịch nào đó, bạn cần một số lệnh thị trường. Và lệnh thị trường không phải là loại lệnh bạn chỉ định thị trường bạn muốn giao dịch. Vì vậy, Bitcoin / USD, Ether / USD, v.v. Sau đó, bạn chỉ định xem bạn mua hay bán, sau đó bạn chỉ định số lượng bạn muốn giao dịch, nhưng bạn không chỉ định bất kỳ mức giá nào trên thị trường.

Hay bạn chỉ nói, này, tôi muốn giao dịch số tiền này với bất kỳ giá nào? Và điều đã xảy ra là sau khi bạn gửi lệnh của mình đến sàn giao dịch tập trung, lệnh của bạn sẽ được khớp trong sổ lệnh với một bên. Vì vậy, ví dụ: nếu bạn muốn bán một tài sản, nó sẽ được khớp với lệnh giới hạn mua và nó sử dụng cái mà chúng tôi gọi là thuật toán khớp giá theo thời gian. Vì vậy, điều đó có nghĩa là trước tiên nó sẽ bắt đầu từ mức giá tốt nhất.

Vì vậy, nếu bạn luôn bán giá tốt nhất ở mức giá cao nhất và sau đó trước đó, việc thực hiện lệnh cũ nhất sẽ tiêu tốn tính thanh khoản của lệnh này. Và nếu bạn đặt hàng quá lớn, thì thuật toán sẽ chuyển sang đơn hàng tiếp theo. Vì vậy, có thể nếu chúng ta có một đơn đặt hàng khác ở cùng cấp độ, nhưng nó được tạo ra sau đó, đó sẽ là đơn hàng thứ hai sẽ được sử dụng, v.v., v.v.

Và có thể điều đó xảy ra nếu lệnh của bạn thực sự được sàng lọc, để sử dụng tất cả khả năng thanh khoản ở mức giá này. Vì vậy, sau đó, bạn sẽ chuyển sang mức giá tốt nhất thứ hai và bạn sẽ lặp lại thuật toán cho đến khi hoàn thành đơn đặt hàng của mình. Và sau khi bạn hoàn tất, cuối cùng bạn có thể rút tài sản tiền điện tử của mình hoặc Bitcoin Eth sẽ được chuyển từ sàn giao dịch sang ví của chính bạn. Và đó là sự kết thúc của hoạt động trao đổi tập trung, tốt, tuyệt vời.

Nhưng họ có một vài vấn đề. Một trong những vấn đề lớn nhất là bảo mật, vì mọi thứ đều tập trung và nó được quản lý tập trung tất cả các khóa riêng tư này. Chúng hoạt động như một loại honeypot cho tin tặc. Và đã có rất nhiều vụ hack sàn giao dịch tập trung trong quá khứ, một trong những vụ hack nổi tiếng nhất là Mount Gox vào năm 2013 ở Nhật Bản. Nhưng có nhiều người khác. Nhưng một vấn đề khác là chính phủ rất dễ thu giữ tiền điện tử của bạn nếu họ không thích bạn vì bất kỳ lý do gì, họ chỉ cần gọi điện cho sàn giao dịch tập trung yêu cầu thu giữ bất kỳ tài sản nào và vì họ kiểm soát khóa cá nhân của họ nên tập trung trao đổi là có thể làm điều đó rất dễ dàng.

 

Chúng ta có thể giải quyết vấn đề này? Có, với các sàn giao dịch phi tập trung.

Thế hệ đầu tiên của sàn giao dịch phi tập trung

Vào năm 2016, 2017, chúng ta bắt đầu thấy thế hệ đầu tiên của các sàn giao dịch phi tập trung như Ether Delta, do đó, sự khác biệt lớn giữa các sàn giao dịch này và sàn giao dịch tập trung là với sàn giao dịch phi tập trung, bạn không cần phải cung cấp quyền sở hữu tài sản của bạn cho một thực thể khác.

Bạn luôn kiểm soát tài sản của mình. Mọi thứ diễn ra trong một hợp đồng thông minh đã được viết trước và không ai có thể sửa đổi mã của hợp đồng. Và cũng không có cửa hậu. Vì vậy, về mặt kỹ thuật, trước khi giao dịch, bạn vẫn phải gửi tài sản của mình vào hợp đồng thông minh của sàn giao dịch phi tập trung. Nhưng trong mã của sàn giao dịch phi tập trung, không có chức năng nào cho phép bất kỳ ai chiếm đoạt tài sản của bạn. Bạn luôn có thể rút tài sản của mình bất cứ khi nào bạn muốn.

Sổ lệnh hoạt động rất giống với Trao đổi tập trung với thuật toán khớp giá.

Đối với nỗ lực đầu tiên trong việc thực hiện các sàn giao dịch phi tập trung, chúng tôi cố gắng đặt sổ đặt hàng trực tiếp trên Chain, nhưng đó là một số vấn đề lớn vì mỗi khi bạn muốn tạo đơn hàng, bạn cần phải trả phí xăng và nếu bạn muốn hủy hoặc cập nhật nó, sau đó sẽ mất rất nhiều thời gian vì bạn cần khai thác giao dịch trước khi giao dịch này được lưu trữ bên trong Blockchain.

Vì vậy, đó là tối thiểu 15 giây. Nhưng đó có thể là một vấn đề lớn nếu thị trường thay đổi đột ngột. Vì vậy, Ether Delta tìm ra một giải pháp tốt hơn bằng cách thực hiện một sổ đặt hàng ngoài chuỗi.

Vì vậy, khi bạn tạo một lệnh giới hạn hoặc lệnh thị trường, bạn ký một tin nhắn bằng khóa riêng của địa chỉ Ethereum của mình và bạn gửi lệnh này đến máy chủ tập trung của Ether Delta để họ có sổ đặt hàng tập trung và khi sổ lệnh của Ether Delta có một khớp, có nghĩa là Lệnh thị trường khớp với một hoặc một số lệnh giới hạn, sau đó máy chủ của Ether Delta sẽ gửi giao dịch đến hợp đồng thông minh của Ether Delta trên Ethereum Blockchain. Và giao dịch này sẽ bao gồm chữ ký của tất cả các nhà giao dịch tham gia vào giao dịch này.

Và sau một hợp đồng thông minh của Ether Delta có quyền sở hữu tài sản của các nhà giao dịch khác nhau sẽ xác minh chữ ký của các nhà giao dịch khác nhau để đảm bảo rằng mọi người thực sự muốn thực hiện các giao dịch này và nó sẽ thực sự tiến hành chuyển quyền sở hữu.

Vì vậy, đó là một hệ thống rất thông minh bởi vì mặc dù bạn được phân cấp, nhưng bạn không mắc phải một số vấn đề khi có một cuốn sách đặt hàng cổ đại.

Ether Delta là một trong những hành động Phi tập trung đầu tiên hoạt động như thế này.

Bạn cũng đã có IDEX, nhưng vấn đề lớn mà chúng tôi gặp phải trên các sàn giao dịch này là tính thanh khoản. Vì vậy, có rất nhiều thị trường khác nhau và bất cứ lúc nào cũng rất khó để có được một số lượng lớn. Vì vậy, ví dụ: nếu bạn muốn bán một nghìn hoặc hai nghìn đô la mã thông báo vào một thời điểm nào đó, bạn phải đợi một vài ngày vì nếu không, bạn sẽ tiêu thụ quá nhiều tài khoản Thanh khoản cho thị trường và bạn sẽ nhận được điều này trượt giá rất lớn. Và điều đó thực sự không tốt.

Và một số người thông minh đã quyết định khắc phục vấn đề này bằng cách tạo ra thế hệ thứ hai của các sàn giao dịch phi tập trung.

Sàn giao dịch phi tập trung: Thế hệ thứ hai

Thế hệ trao đổi phi tập trung tiếp theo được tạo ra bởi Uniswap, ý tưởng mang tính cách mạng của uniswap là không sử dụng sổ đặt hàng nữa và thay vào đó sử dụng cái mà chúng tôi gọi là nhóm thanh khoản.

Nhóm thanh khoản cũng vậy. Chúng tôi không có các nhà tạo lập thị trường, nhưng bạn có các nhà cung cấp thanh khoản. Vì vậy, đây là những người có tài sản và muốn thu lãi trên tài sản của họ. Vì vậy, bạn có một nhóm cho mỗi thị trường, ví dụ, đối với thị trường Ether DAI. Vì vậy, đây là một nhóm thanh khoản. Và nếu có rất nhiều nhà cung cấp thanh khoản muốn tham gia vào các nhóm này, họ sẽ gửi ether và DAI theo tỷ lệ ngang nhau. Và sau khi họ gửi tài sản đến hợp đồng thông minh của sàn giao dịch phi tập trung, đổi lại, họ nhận được một mã thông báo khác để chứng minh rằng họ đã cung cấp tài sản này.

Và với mã thông báo khác này, bất kỳ lúc nào họ cũng có thể đổi mã thông báo được gửi ở nơi đầu tiên. Sau đó, khi một nhà giao dịch muốn mua hoặc bán một số mã thông báo sẽ gửi một lệnh đến nhóm thanh khoản.

Nhưng bạn lưu ý rằng tại thời điểm này, tôi chưa xác định bất kỳ khái niệm nào về tính thanh khoản của giá cả. Các nhà cung cấp không chỉ định mức giá họ muốn tài sản, nhưng thay vào đó, giá được tính tự động bởi hợp đồng thông minh của sàn giao dịch phi tập trung. Và anh ta làm điều đó bằng cách sử dụng cái mà chúng ta gọi là công thức giá không đổi. Vì vậy, bạn càng làm cạn kiệt một bên thanh khoản, thì tài sản đó càng trở nên đắt đỏ.

cơ chế giá uniswap

Và mục tiêu là duy trì sự cân bằng của nhóm thanh khoản với giá trị bằng nhau của hai tài sản. Vì vậy, không cần phải quyết định giá thực sự tuyệt vời bởi vì bây giờ bạn không cần phải là một nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, người liên tục điều chỉnh giá mua giới hạn của bạn về giá bán giới hạn. Nếu bạn muốn cung cấp thanh khoản ở một mức độ nào đó, bạn chỉ cần sở hữu một số mã thông báo và bạn gửi chúng vào nhóm thanh khoản này và bạn kiếm được một số lợi nhuận vì mỗi khi nhà giao dịch muốn mua hoặc bán một số mã thông báo, anh ta sẽ trả một số phí giao dịch và các khoản phí giao dịch này sẽ được chuyển cho các nhà cung cấp thanh khoản.

Uniswap và Liquidity pool là rất tốt, nhưng chúng cũng đi kèm với vấn đề riêng. Vâng, vấn đề là do chức năng định giá của chúng, đôi khi bạn có thể bị trượt giá rất nhiều. Nếu bạn muốn mua một số lượng lớn mã thông báo, bạn cũng có một vấn đề khác được gọi là mất mát vô thường. Và điều đó về cơ bản có nghĩa là đối với các nhà cung cấp thanh khoản, đôi khi nếu bạn so sánh tình huống nhà đầu tư A đầu tư mã thông báo vào nhóm thanh khoản và nhà đầu tư B chỉ giữ tài sản của họ, đôi khi họ thực sự tồi tệ hơn khi đầu tư vào nhóm thanh khoản.

Tổn thất vĩnh viễn cũng có nghĩa là người dùng cung cấp tính thanh khoản cho nhóm thanh khoản của sàn giao dịch phi tập trung có thể thấy các mã thông báo được đặt cọc của họ bị mất giá trị so với việc chỉ nắm giữ các mã thông báo của riêng họ.

Và để khắc phục vấn đề này, một số người đã quyết định tạo ra các sàn giao dịch phi tập trung thế hệ thứ ba.

Thế hệ thứ ba của sàn giao dịch phi tập trung

Dự án tạo ra Sàn giao dịch tập trung thế hệ thứ 3 là Curve Finance. Tuy nhiên, nó sử dụng hệ thống nhóm thanh khoản do Uniswap tạo ra. Nhưng thay đổi lớn là chức năng định giá đã khác. Vấn đề với việc sử dụng chức năng định giá của uniswap trên tất cả tài sản là tài sản khác nhau có cấu hình rủi ro khác nhau. Một số tài sản dễ biến động hơn những tài sản khác. Có lẽ chúng tôi có thể có chức năng định giá khác nhau tùy thuộc vào sự biến động của tài sản. Vì vậy, Curve quyết định chuyên về stablecoin, ví dụ như USD so với DAI.

đường cong tài chính

Vì vậy, bởi vì những thị trường này là stablecoin, chúng rất ổn định. Giá sẽ không bao giờ dao động nhiều. Vì vậy, có thể chúng tôi có thể điều chỉnh chức năng định giá bằng cách làm cho nó tệ nhất ở cả hai vùng và làm cho nó tốt hơn ở trung tâm. Và đó là toàn bộ ý tưởng về hàm định giá của đường cong. Và do đó, với chức năng định giá này, bạn sẽ ít bị trượt giá hơn và ít mất mát hơn. Và cuối cùng, đó là một thị trường hiệu quả hơn cho các nhà giao dịch. Vì vậy, Curve đã thành công rực rỡ. (nguồn: Báo cáo chính thức về tài chính đường cong)

đường cong tài chính stableswap

Ngay khi ra mắt, nó đã thu hút một lượng lớn thanh khoản. Và trong tương lai, các sàn giao dịch khác sẽ thực hiện cùng một đường cong ý tưởng bằng cách tạo ra các chức năng định giá khác nhau được điều chỉnh cho phù hợp với sự biến động của tài sản mà vẫn còn một số vấn đề khác đã được đề cập, chẳng hạn như vấn đề khả năng mở rộng cho các sàn giao dịch phi tập trung. Vẫn còn một lĩnh vực nghiên cứu khác, đó là các sàn giao dịch phi tập trung ở lớp hai. Một ví dụ trong số này sẽ là Loopring. Các sàn giao dịch này có khả năng mở rộng cực kỳ cao, nhưng vấn đề là bạn mất khả năng kết hợp mà bạn có với các sàn giao dịch Phi tập trung ở lớp một trên mạng chính của Ethereum Blockchain thực.

Vì vậy, vì lý do đó, tại thời điểm này, mọi người bớt hào hứng hơn với lớp hai của sàn giao dịch phi tập trung này. Vì vậy, bây giờ bạn đã biết cách thức hoạt động của sàn giao dịch tập trung, bước tiếp theo sẽ là xây dựng sàn giao dịch phi tập trung của riêng bạn. Đó là một cách tuyệt vời để có một dự án tuyệt vời cho danh mục đầu tư blockchain của bạn.

Một suy nghĩ về “What it Decentralized Exchange And How It Works”

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *