수확량 농업 – 유동성 채굴

수확량 농업 열풍이 2017 년 ICO 열풍과 유사하지만 눈에 띄는 차이점에 주목하는 것이 중요합니다. 토큰을 분산시키기 위해 백서에서 거친 꿈을 판매하는 대신, 프로토콜은 이제 이러한 프로토콜을 활용하는 사용자에게 토큰을 발행하고 있으며 실제 작동하는 제품이 있고 생태계에 어떤 형태의 가치를 추가합니다.

ICO에 비해 더 새로운 토큰 분배 방법이며 초기 성장을 부트 스트랩하기위한 더 나은 메커니즘입니다. DeFi의 성장주기를위한 로켓 연료로 사용되어 더 많은 참가자를 생태계에 참여시키고 자본 자금을 배치하고 생태계에 새로운 혁신을 개발할 수있는 단계를 설정합니다. 스타트 업 성장 마케팅 프로그램과 마찬가지로 토큰 기반 인센티브 프로그램은 암호화 프로젝트에 대한 사용자 확보와 유사한 목표를 달성하는 것을 목표로합니다. Synthetix가 개척 한 현재 20 개가 넘는 유동성 채굴 프로그램이 각각 고유의 강점과 약점을 가지고 있습니다.

초기의 대중적인 대답은 수익률이 빠르게 압축 될 것이라고 말하는 것이었지만 새로운 프로젝트와 수익률 기회가 크게 증가하여 총 수익률이 여전히 높게 유지됩니다. 새로운 데이터의 홍수로 인해 시장의 비대칭 성이 발생했습니다. 그러나 수확량 농업 어 그리 게이터는 빠르게 진화하고 있으며, 장기적으로는 수확량이 점차 줄어들 것으로 예상합니다.

우리는 장단점, 사용자 유지율을 높이기 위해 수행해야하는 프로토콜, 다가오는 기회 등을 고려하여 농업 시장에 대한 개요를 제공합니다. 유동성 채굴은 dApp의 구성 가능성에 대한 필요성을 강조했습니다. 가장 흥미로운 추세 중 하나는 덱스, 대출, 애그리 게이터, 보험 등에서 프로젝트에 대한 유동성 채굴의 엄청난 부수적 효과였습니다.

여기서 더 큰 주제는 앞으로 이러한 인센티브 프로그램이 성장 전략의 초석이되는 것을 볼 수 있다는 것입니다. 각각의 성공과 단점이있는 수확량 농업 프로그램에 대한 더 많은 사례 연구가 진행됨에 따라 우리는 무엇을 찾아야하는지 파악하고 시장 개요를 제공합니다. 단 몇 주 만에 수율 애그리 게이터 진입자가 급증하고 있으며,이 속도로 우리는 이러한 유동성 채굴 캠페인을 위해 더 민주화 된 액세스와 더 나은 효율성을 통해 농업 2.0으로 빠르게 진화 할 것입니다.

수확량 농업 또는 유동성 채굴의 고유 한 가치

수확량 농업 또는 "유동성 채굴"은 본질적으로 다양한 프로토콜을 활용하여 수확량을 얻거나 자산에 대한 수익을 얻는 행위입니다. 가장 중요한 것은 프로젝트가 사용자에게 배포하는 것에 대해 생각하는 방식의 틀의 변화를 의미합니다. ICO와 달리 실제 작동하는 제품이 필요합니다.

재정적 인센티브를 통해 성장을 가속화함으로써 유동성 채굴 부트 스트랩 채택. 사용자는 가치 포착에 대한 효과적인 호출 옵션 인 거버넌스 토큰을 얻을 수 있습니다. 유동성 채굴은 사용자 기반 + 유동성 측면에서 속도를 벗어나기위한 경쟁입니다. 간단히 말해서, 수확량 농업은 토큰 형태의 재정적 인센티브로 사용자 획득을 장려합니다.

AMM의 경우 유동성 채굴은 풀 수수료에 리베이트가 추가 된 메이커 리베이트로, 영구 손실에 대비하여 LP를 보조하는 데 도움이됩니다.

농업 프로그램을 통한 대출 / 차입 시장은 프로토콜을 관리 할 수있는 기회에 대한 추가 인센티브와 함께 풍부한 제품 세트를 소개하는 경우 더 큰 고정 효과를 만들 수 있습니다.

농업은 확실히 수익성이있을 수 있지만 자본과 관련된 위험을 어떻게 배치하는지 신중하게 고려해야합니다. 이더 리움을 팔아서 스테이 블코 인을 사용하여 농장을 운영한다면, 최근 이더 리움의 증가를 놓쳤을 것입니다. 이자를 얻기 위해 스테이 블코 인을 사용하기 위해 담보로 ETH를 빌리는 것도 효과적이지만 더 많은 위험을 수반합니다. 올바른 전략을 사용하면 수확량 농업은 사용자에게 막대한 수익을 창출하는 동시에 프로젝트 확장을 지원할 수 있습니다.

수익을위한 사냥

왼쪽에서 볼 수 있듯이 저금리 환경에서 암호 화폐의 낮은 변동성 및 제품 제공 증가와 함께 수익률에 대한 만족할 수없는 수요가있었습니다. 프로토콜 수준의 프로젝트에 뛰어 들기 전에, 우리는 수확량 농업이 수익을위한 또 다른 길을 제공한다는 점을 고려할 때 제도적 관점에서도 이점을 강조하고 싶었습니다.

2 분기 시장에 대한 Genesis Capital –“한 가지 흥미로운 점은 USD 금리, 베이시스 및 수확량 농업 간의 상호 작용입니다. 인과 관계를 암시하지 않고 DeFi 플랫폼이 USD 예치에 대해 충분히 높은 보조금을 제공 할 때 시장에 흐름이 있고, 암호 화폐 보유자는 현물 보유를 판매하고 선물을 구매하고 현물 판매에서 생성 된 현금으로 수익을 얻습니다. 효과적으로 보유자는 장기적으로 암호 화폐 노출을 유지하고 높은 수익률에 참여할 수 있습니다.

이 흐름은 그 영향이 얼마나 중요한지는 불분명하지만 기초를 넓히는 데 기여합니다. 수확량 농업이 6 월 중순에 인기를 얻었 기 때문에 9 월 기준으로 연간 5% 미만에서 8% 이상으로 급증했습니다.”

수확량 농업 시장 : 치트 시트

우리는 Compound의 엄청난 성공에 힘 입어 새로운 유동성 채굴 프로그램이 유입되는 것을 목격하고 있으며 이것이 곧 바뀔 것이라고 기대하지 않습니다. 사실 연말까지 제품 수가 3 배 이상 증가해도 놀라지 않을 것입니다. 그러나 더 많은 것이 항상 품질과 동일한 것은 아닙니다 (2017 ICO 참조). 많은 옵션을 사용하면 더 많은 작물 회전을 통해 가장 높은 수확량과 수확량 집 계기 사용이 증가합니다.

인센티브 프로그램은 대출, DEX, 파생 상품, 개인 토큰, 예측 시장 및 NFT 시장과 같은 다양한 세그먼트 그룹에 시드되고 있습니다. 이로 인해 레이어 1에서 지속적인 정체가 발생하여 높은 가스 비용이 발생하고 레이어 2 채택을 늘리는 자연스러운 솔루션이 유동성 채굴을 통해 사용을 장려하는 것이 불가피하다고 생각합니다. 사용자 잠금 및 장기적인 접근 방식의 결함에도 불구하고 디자인 공간은 매우 새롭고 빠르게 개선 될 것입니다.

수확량 농업의 장단점

수확량 농업 또는 유동성 채굴의 장점은 다음과 같습니다.

  • 성장 촉진 *
  • 강력한 마케팅 효과 및 브랜드 인지도에 미치는 영향
  • 덜 공정한 ICO보다는 프로토콜의 실제 사용을 위해 수익을 올리십시오.
  • 플랫폼에 유동성을 끌어 들이고 프로토콜 사용자에게 더 나은 거래 장소를 만듭니다.
  • 분산화를 위해 더 공정한 분배
  • 프로토콜 전반에 걸쳐 수율을 쌓을 수있는 수익성있는 기회
  • 다른 스마트 계약에 참여할 수있는 사용자에게 자본을 할당하는 것은 투자자 및 팀과 같은 이해 관계자와 관련이 있습니다.
  • 지역 사회 성장 촉진
  • 규제 관점에서 부담 감소

유동성 채굴의 단점

  • 사용자 확보를위한 값 비싼 캠페인 (특히 이후 유지율이 낮은 경우). 비효율적 인 스타트 업 마케팅 블리츠와 유사
  • 비뚤어진 인센티브는 농사를 짓고 버리는 사용자를 찾는 수익을 유도합니다.
  • 단기 지향적 인 유권자 / 농민들의 성급한 거버넌스
  • 구성 가능성은 점점 더 많은 스마트 계약이 관련됨에 따라 다양한 기술 및 재무 위험을 증가시킵니다.
  • 유동성 채굴은 토큰이 분배됨에 따라 바닥을 향한 경쟁입니다.
  • 세금 결과는 모든 거래가 과세됨에 따라 훨씬 더 복잡해집니다.
  • 최대한 빨리 확보하기 위해 자본 집약적 인 노력을 기울입니다.

수확량 농업의 단기 동향

  • 수확량 농업 전략의 증가 된 가스 비용은 소규모 플레이어의 가격을 책정합니다.
  • 유동성 채굴 롤아웃은 일반적으로 가격 대비 낙관적 촉매제입니다.
  • COMP 킥오프 이후, DeFi의 TVL은 $11 억에서 $62bn으로 증가했습니다. DEX 거래량이 폭발적으로 증가하여 7 월 ATH $44 억, MTD $39 억에 도달했습니다.
  • 사용자 증가 – 화합물 30.3k ~ 47k (57% 증가), 곡선 2.3k ~ 11k (378%)
  • 거버넌스 토큰의 홍수로 인해 프로젝트 커뮤니티 간의 강력한 거버넌스 부족이 드러나고 있습니다.
  • 대부분의 프로젝트에서 유동성의 끈적함은 매우 낮습니다. 인센티브가 고갈되거나 더 나은 기회가 생기면 일반적으로 자본이 유출됩니다.
  • 유동성 위험은 매우 반사적 인 낮은 유동성 토큰을 농업으로 나타냅니다.
  • 더 깊은 유동성은 일반 거래자들에게 혜택이었습니다.
  • 누가 이길까요? 유기적 오픈 소스 커뮤니티 (YFI) 대 중앙 집중식 VC 지원 프로젝트 (MTA). 커뮤니티 우선 접근 방식에 대한 요구가 증가하고 있습니다.

수확량 농업 / 유동성 채굴의 장기 동향

  • 수확량 농업은 비생산적 자산을 유용하게 만듭니다 (세속적 추세).
  • 어 그리 게이터의 성장 (예 : DEX의 린치, 대출을위한 재정)
  • 사용자는 프로토콜에 구애받지 않고 직접 인터페이스 할 필요가 없습니다.
  • 프로토콜은 사용자를 유지하기 위해 장기적으로 유동성 인센티브가 필요합니다. 같이
    토큰은 기본 운영에서 가치를 얻습니다. 장기 프로젝트는 인센티브를 제공하기 위해 약간의 희석이 필요할 수 있습니다.
  • 초기 프로토콜은 더 높은 APY %를 제공하고 나중에 더 많은 것을 제공합니다.
    프로토콜이 성숙함에 따라 가치. 이것은 프로토콜 내부에 자본을 유지하는 것입니다.
  • 프로토콜이 커뮤니티 소유 (공정한 분배)로 이동하고 있습니다.
  • The Graph가하는 일과 같은 인센티브 화 된 테스트 넷은 장기 사용자를 유치하는 데 더 효과적입니다.
  • 농업의 물결을 타기 위해 선회하는 불안정한 프로젝트를 조심하십시오.

  • 폭 넓은 수익 기회와 수요를 가진 더 많은 프로젝트로 이끄는 바이더를 끌어들이는 인식과 함께이 뜨거운 시장에서 긍정적 인 피드백 루프
  • 시간 가치가 있고 프로토콜 성장을 토큰 가치에 연결하는 메커니즘으로 더 높은 상승 여력을 가진 귀중한 자산을 농장하십시오.
  • 유동성 채굴 프로그램은 성장 목표에 도달하기 위해 다양한 기간을 갖도록 진화해야하며 사용자를 대상으로하는 다양한 보조금 / 할인 규모를 갖도록 진화해야합니다.
  • DeFi에는 공짜 점심 같은 것은 없습니다. 관련 위험 : 기술, 스마트 계약 위험, 청산 위험, 무상 손실, 구성 가능성 위험을 염두에 두십시오.
  • 이러한 유동성 채굴 계획에서 프로토콜은 다른 중개 단계를 가지고 있으며 우리가보고있는 것은 볼륨 증가가 반드시 가치에 비례하지 않는다는 것입니다.
  • 발생. 토큰의 가치 포착 메커니즘에 따라 다릅니다. 수확량 농업으로 입증 된 유동성 자체는 끈적 거리지 않으며 최상의 수확 기회를 따릅니다.
  • 사용자가 기회에 따라 최고 수율로 이동하기 위해서는 프로젝트 별 출시시기가 중요합니다.
  • 거버넌스 프로토콜과 토큰의 유입으로, 우리는보다 쉽게 프로토콜을 관리하기 위해 거버넌스 애그리 게이터 대시 보드 및 풀에 대한 더 많은 수요를 보게 될 것입니다. 투표권)
  • 유동성 채굴 프로그램은 시간이 지남에 따라 더 역동적이며 제공되는 자본의 품질, 시간 가중 분배, 하드 캡, 의결권 계층 등을 고려합니다.
  • VIP 특전의 CEX 오퍼링과 유사하게 DeFi 프로젝트는 시장 점유율을 놓고 서로 경쟁하며 끈적임을 만들기 위해 보너스 인센티브를 제공합니다.

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