分散型取引所の比較:Uniswap、Curve Finance、Balancer

分散型ファイナンスについて非常に解放されているのは、完全に分散型の方法で暗号通貨を交換できることです。交換の必要も、監護の必要も、信頼の必要もありません。しかし、Defiスペースは比較的新しい現象ですが、分散型取引所に関しては、すでにいくつかの選択肢があります。それぞれに独自の長所と短所があります。

分散型交換とは何ですか?

分散型取引所は、集中型エンティティを必要とせずに2つの異なる暗号通貨を交換できるプラットフォームです。コインベースやバイナンスとは異なり、形とは異なり、資金が信頼できる形で維持されることはないため、非保管、非信託、非保管です。シフトや変更、彼らは交換を尊重することを信頼する必要はありません。

基本的に、分散型取引所で取引を行う場合、ピアツーピア方式で別のトレーダーと取引を行っています。これらがDeFiの90%の場合のように、EthereumベースのERC 20アセットである場合、これらはチェーンで行われます。つまり、これらのDexは分散アプリケーションまたはDappsとしても構築されているEthereum Blockchainで透過的な方法でアセットを転送しています。つまり、これらを操作するには、ブラウザでWeb 3.0ウォレットを使用する必要があります。

これらには、メタマスク、トラストウォレット、コインベース、ウォレットなどが含まれます。これらのウォレットは、トランザクションに署名し、dappsを承認するために使用されます。これらすべてに対する私の個人的な好みは、最新のほとんどのWebブラウザーで互換性のあるメタマスクです。私はまた、台帳のようなハードウェアウォレットと共にメタモルフィックを使用しています。つまり、私のキーはハードウェアウォレットの低温保管庫に安全に保管されます。ただし、トランザクションを介してトランザクションに署名する必要がある場合は、それをメタマスクに接続し、トランザクションを承認することを確認するだけです。

dexを使用する利点は何ですか?さて、最初の、そして最も重要なことは、常にキーの制御を維持することです。あなたとあなただけが、あなたがあなたの暗号で何をしたいかを正確に決めることができます。

一元化された交換を使用する場合、最初から最後までセキュリティが確保されているだけでなく、すべての引き出し要求が守られることを信頼する必要があります。これらの分散型取引所のもう1つの大きなメリットは、匿名であることです。 KYCドキュメントを提出する必要はありません。これは、前述の集中管理された取引所にドキュメントを委託しないことを好むプライバシーホークに最適です。

一体、changellyやshape shiftなどの非管理交換オプションを使用する場合でも、トランザクションを完了するためにKYCドキュメントが必要になることがよくあります。

これは実際には交換のせいではありません。彼らは法律でその顧客を知り、マネーロンダリングと戦うことを要求されています。

ただし、分散型取引所では、それを管理する人はいません。規制当局は、この執行を要求するために誰にも頼ることはできません。

これらの分散型交換のもう1つの利点は、自分で収入を得る機会です。あなたは彼らの取引プールに流動性を提供することによってこれを行うことができ、それによって暗号通貨の交換を助けます。取引手数料の形で報酬が支払われるだけでなく、流動性を提供している人に支払われる流動性プールトークンを獲得することもできます。すべての利点は、これらのDexがめちゃくちゃ人気になったことを意味します。たとえば、7月のDexは、最近では分散型取引所の約4%を占めています。

Dexの24時間Eth取引量は5億ドルを突破しました。

このグラフを見てください。これは、今年の1月以降のDexの取引量の合計です。あなたが私に尋ねれば、それはかなり気が吹いています。 Dexの概要については以上です。現在、市場のトップデッキに飛び込む時です。それがUniswapです。 Uniswapは、Defiが登場する前の18世紀後半に立ち上げられました。それは、ファンファーレ、パブリックセール、ガバナンストークンを一切使わずに始まりました。一体、今日まで、ユニスワップには独自のトークンはありません。

Uniswapとは何ですか?

では、ユニスワップとは何ですか?まあ、それはオーダーブックの概念を完全に廃止した(持っていないことを意味する)分散型交換です。これは、自動化されたマーケットメーカーと呼ばれるものです。ユニスワップで取引したい場合は、取引したい金額を入力すると、ユニスワップがレートを提供します。

この交換は、ERC 20資産のグローバルな流動性プールの使用を通じて促進されます。これらのプールにより、ユニスワップは、2つの資産のユニークな市場を創出することができます。かなりシンプルに聞こえますが、Uniswapがこれを実行できる方法はかなり独創的です。一定の製品マーケットメーカーモデルと呼ばれるものを使用します。基本的にUniswapは、流動性のプールに対するサイズに基づいて注文の価格を調整することにより、流動性を提供できます。

もちろん、これは、より小さなプールがある場合、注文の大幅な価格スリッパにつながります。

ただし、これには、プールが流動性を使い果たすことがないという利点があります。ユーザーは、あなたが受け入れることをいとわない最大スリッページ金額を指定することもできます。

uniswapは驚くほど簡単に使用できるという複雑な注文は行わないでください。

ユーザーインターフェイスは、最もシンプルで整然としたものでなければなりません。

これは、数か月前にリリースされたUniswapバージョン2のUIです。ご覧のとおり、Web 3.0ウォレットを接続する必要があります。これで、トークンを切り替える準備が整いました。ご覧のとおり、2つのオプションがあります。交換することもプルすることもできます。スワップ機能から始めましょう。これは、ERC 20の2つの資産を交換するときに使用する機能で、ここにトレードしたい金額を入れます。

トレードの下には、すべての注文パラメーターがあります。取引の潜在的な価格への影響、流動性プロバイダーの手数料、注文がある場合はその経路が表示されます。ちなみに、ここの右上に、注文をさらにカスタマイズするオプションがあります。彼らが受け入れるのを許容する最大のスリッページ量と、トランザクションの実行を待つのを許容する時間を設定できます。

また、トランザクションを外部アドレスに転送することもできます。これは、ここでこの昇順機能を使用して行うことができます。それがすべて言われたら、メタマスクの支出とトランザクションを改善できます。これにより、設定したパラメーターに従ってスワップが実行されます。 OK、それがスワップ機能の仕組みです。そのプールオプションについて話しましょう。

Uniswapでは、トランザクションを促進するために他のトレーダーが使用できるプールに流動性を提供することもできます。スマートコントラクトは、プールされた資産を使用して、トレーダーが変換しようとしているトークンを交換します。

Uniswapの流動性プロバイダーとして、すべてのトレーダーに請求する流動性プロバイダー手数料の一部を手に入れます。これは、たくさんの取引活動がある場合に、あなたのクリプトホールディングスに追加のリターンを稼ぐためのかなり素晴らしい方法です。ただし、ここで説明する必要がある非常に重要なことがあります。

基本的に、Uniswapのプールに流動性を供給している場合、永続的な損失のリスクがあります。これは基本的に、プールされた資金の構成の相対的な変化により発生する可能性がある機会費用を説明するために使用される用語です。

Uniswapに資金を供給するときは、どちらかの資産に相当する正確なドルが得られるようにする必要があります。たとえば、BATで100ドルに対してEtherで100ドルを供給し、それぞれがプールの50%を占めるとしましょう。ただし、取引はプールで行われるため、この構成はどちらか一方にシフトする可能性があります。つまり、相対的な重み付けが変わる可能性があるため、割り当てを制御できません。

この恒久的な損失の問題については、次回の記事で取り上げます。次に、流動性の供給を開始する準備ができていると想定して、プールにヒットし、ここで流動性を追加します。次に、プールしたいトークンを選択します。すでに存在するプールに供給するか、必要に応じて独自のプールを開始することもできます。プールするためにトークンをインポートすることにより、それらを同じドル値で提供する必要があります。割合それはすべて良いです。

次に、最初にトークンのロックを解除してから、プールとプールを承認する必要があります。あなたがそれを助けることができればその永久的な損失の犠牲者になりたくないので、プールであなたの比率に目を離さないでください。 Uniswapについて知っておくとよい他のいくつかの機能があります。

カーブファイナンスとは

次のDexに移る時間です。カーブファイナンスは、Uniswapのような別の手段であり、流動性プールを利用する分散型取引所です。しかし、それは安定したコインのために最小限の滑りで高い流動性を促進します。

これは、結合曲線と呼ばれるものを使用することですべて可能です。正確なメカニズムはこのビデオの範囲を超えていますが、基本的には価格のずれを最小限に抑える方法です。下の図を見ると、カーブ上のスワップによる価格への影響は、ユニスワップよりも顕著ではないことがわかります。ここで、Curveについて非常に興味深いと思われるのは、このユーザーインターフェイスです。それははるかに複雑で、Uniswapほどきれいではありません。

でも個人的には好きです。それは私が最初にインターネットで遊んでいたWebの初期の時代を思わせます。このインターフェースにもかかわらず、ホームページで取引を行うのは非常に簡単です。交換できるトークンはすべて揃っています。ご覧のように、スワップ関数の下にあるように、安定したコインと固定されたビットコインで構成されています。調整できる順序の周りに、より多くの機能があります。

これは、以下の詳細タブから行います。 Uniswapの場合と同様に、最大スリッページを設定し、特定の注文ルートを制限し、手数料をカスタマイズすると、セルを押すと、デッキがWeb 3.0ウォレットでそれを確認するように要求します。

これらの次数に最大スリッページを設定する機能はありますが、独自の結合メカニズムにより、影響ははるかに少なくなります。ですから、これで問題はありません。しかし、Curve Financeの最も優れた点の1つは、取引の反対側で実行できることです。ある程度の流動性を供給し、収量を稼ぐことができます。ええ、YouTubeで私の以前のビデオを見た人は、私がすでにDeFiフィールドでいくつかの作物を扱っていることを知っているでしょう。

トークンの報酬を生成するために、曲線プールに流動性を供給しています。これらは、流動性を提供するだけで得られる手数料に加えて、トークン報酬です。私はそれすべてに行きます。基本から始めましょう。 Uniswapの場合と同様に、プールに流動性を供給すると、トークンを交換する機会がユーザーに提供されます。ただし、そうすることについて注意すべき興味深い点は、永続的な損失によるリスクがあまりないことです。

これは本当に、流動性を提供している資産のタイプに帰着します。常に同等の価格であることを考えると、ポートフォリオの保有量が他よりも多い場合でも、ポートフォリオの保有率に違いはありません。たとえば、80%のUSDCと20%のPAXを保有している場合、ポートフォリオの価値は同じになります。 20パーセントのUSDCと80パーセントのPAXがある場合、2つは互いに同等です。これまでのところ意味があります。 OK、カーブのトレーダーに流動性を供給できます。

しかし、トークンの市場間流動性を高めるために、プロジェクトチームによって提供される多くのユニークなインセンティブがあります。複合金融は、COMPガバナンストークンを使用してこの大流行を開始しました。それ以来、市場には多くの流動性マイニングトークンがリリースされています。実際、Curve Financeホームページにアクセスすると、現時点ですべての流動性プールが表示されます。これは、流動性の供給から期待できる一般化された% APYの上にあるように、参加できます。 。

YFI、Ren、SNX、バランサートークンなどの追加の報酬を獲得することもできます。私はこのプールにSynthetixビットコインの流動性を実際に供給しています。私はビットコインに触れ続けるだけでなく、ビットコインで利益を得たいと思っています。バランサープールトークンからSNCとRenを受け取るだけでなく、バランサーの報酬も獲得しています。投資のドル値を保持したい場合は、米ドル、安定したコインのプールなど、他のプールをそこに供給することができます。

したがって、これらのプールの1つに流動性を供給したい場合は、ここの[入金]ボタンを使用して行うことができます。これにより、この画面が表示されます。コインを供給するとき、あなたはあなたが選択した割合でそれを行うことができます、なぜならあなたは永久的な損失のリスクがあるからです。私はそれらを同じ割合で供給します。次に、ガスと契約の承認に関するパラメータに問題がなければ、預金と賭け金を打つことができます。

これにより、ウォレットから暗号が解除され、Curveコントラクトに賭けられます。ここで考慮したいことがもう1つあります。それは、カーブも独自のガバナンストークンCRVをリリースしたところです。このCRV報酬は、曲線プールに流動性を提供しているすべての人に分配されます。

また、ローンチ前に流動性を提供していた人々にも与えられます。 6月からプールに流動性を提供しているので、自分でCRVを積み上げてきました。もちろん、これらのほとんどは権利が確定しており、来年にかけてゆっくりとリリースされます。ですから、はい、それはCurve Financeで流動性を提供するための概要に過ぎません。

バランサーとは

バランサー。バランサーはかなり独創的なdexおよびCrypto資産管理プラットフォームであり、自動ポートフォリオマネージャー、流動性プロバイダー、価格センサーとして機能します。ですから、それは実際には少しスイスのアーミーナイフデックスです。バランサーの主な利点の1つは、恒久的な損失の問題にアプローチする方法ですが、リスクを実行すると、それを一変させます。あなたはバランサーで安定したコインを供給しています。任意の割合で任意の暗号資産の流動性を供給し、それらの報酬を得ることができます。

ユーザーは任意の資産を預け入れ、それでも流動性手数料を稼ぐことができます。また、自分のニーズに合わせて割り当てを調整することもできます。これにより、Balancerは、基礎となる資産へのエクスポージャーを維持しながら、イーサリアムベースの資産でパッシブインカムを獲得したいDeFiユーザーにとって素晴らしいソリューションとなります。

バランサーのドット交換に進み、ウォレットを接続します。それが完了すると、流動性が追加されます。これにより、プール管理ダッシュボードが表示されます。現在、1200を超える数のパブリックプールに参加できます。これは、それらがほとんどの場合、目的の割り当てに従って適切に形成されたプールになることを意味します。絞り込む場合は、目的のアセットかどうかをフィルタリングできます。ここでイーサを握りたい。

だから私は包まれたEthを入れました。ああ、何が何であるかを知らないあなたのために、それはERC 20規格に従ってミントされたラップされたEthトークンです。とにかく、これらのプールをすべてスクロールして、流動性を供給したいプールを決定できます。バランサーは最大8つの異なるトークンのプールをサポートしているため、さまざまな割り当てに非常に多くのスコープを提供します。残高、ボリューム、料金などの主要な側面についてプールを調べることをお勧めします。

必要に応じて、必要な割り当てが利用できない場合に独自のプールを開始することもできます。奇妙な割り当てでエキゾチックなERC 20ポートフォリオを保有している場合は、かなりすてきな機能です。流動性を供給したいプールを見つけたら、ここで「流動性の追加」をクリックするだけです。バランサーの流動性を長期的に管理するには、独自のプロキシ契約を設定する必要があります。ただし、それを行う必要があるのは1回だけなので、これらの法外なガス料金を心配する必要はありません。

いったん設定したら、預金金額フィールドに希望の金額を入力し、リストされている資産のロックを解除して、Balancerがそれらにアクセスできるようにします。

最後に、[流動性の追加]をクリックして、最後のトランザクションを送信します。プールに入ると、ユーザーはいつでも[流動性の削除]ボタンをクリックして流動性を削除できます。これがバランサープールに流動性を供給する方法です。プールがその割り当てを維持する方法に気づくでしょう、そしてそれらのリターンを稼ぐ間、原資産に完全にさらされます。あと、もう1つ追加したいことがあります。バランサーには独自のガバナンストークンがあり、流動性を提供することに対する報酬として配布されています。

これは、毎週15万5000のBalトークンでリリースされます。これらは、カーブ報酬や化合物のような政府のトークンであり、評価することが難しい場合があります。ただし、過去2か月間の政府のトークンのパフォーマンスに問題がある場合は、かなり価値があるかもしれません。以下にリンクしているブログ投稿で、ディストリビューションの詳細を読むことをお勧めします。

しかし、これらのスマート流動性プールは、バランサープロトコルの主要な機能です。バランサー交換にはかなり効果的なdex関数もあります。バランサードットエクスチェンジに進むと、次のインターフェースがすっきりと整理されたシンプルなものになり、交換したいアセットと、受け取りたいトークンを選択するだけです。これが完了すると、為替レートと予想価格スリッページの次のインターフェースが表示されます。上記の他のDexと同様に、快適な最大価格スリッページを定義できます。

ここでこのドロップダウンをクリックすると、バランサープールを使用して注文がどのように最適化されているかが正確に表示されるので、他にかなり優れた点があります。基本的に、これらの異なるプール間で最も安い交換オプションを見つけるために、Balancerはスマート注文ルーチンを使用します。

注文パラメーターに慣れたら、スワップを押して、Web 3.0ウォレットでのアクションを確認すると、スワップがトークンを処理して交換します。

たくさんの暗号を使う前に、それらをよく読み、それらの癖や機能を理解することをお勧めします。また、人気があるにも関わらず、まだ課題とリスクがあることを指摘することも非常に重要だと思います。一つには、ガス料金はこれらの多くのDeFiプロトコルを使用するのに信じられないほど高価にしています。

これは、Eth 2.0の場合、理想的ではない少量の暗号から始めることを好む多くの人々を除外することを意味しますか?そしてもちろん、Defiの海で手を出すとき、あなたはあなたのリスクを負います。あなたはそれに対して完全な責任を負います。ハックは起こります。スマートコントラクトには、ボックスプールが空になり、操作されます。これらはすべて、流動性を供給する場合に注意する必要があるテールリスクです。

実行できる主な予防策は、リスクを1つの特異プールに制限することです。

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