ما هو التبادل اللامركزي وكيف يعمل

لطالما كنت مفتونًا بالبورصات اللامركزية ، هل كانت هذه البورصة المركزية يمكنك شراؤها أو بيعها أو استعارتها بطريقة لامركزية دون أن يمر أي وسطاء جميعًا بعقد ذكي. جعل معظم مشروع DeFi اللامركزي من التبادلات. لذلك إذا كنت مستثمرًا في DeFi ، فمن المهم جدًا أن تفهم كيفية عمل التبادلات اللامركزية. وإذا كنت مطورًا ، فهذا أيضًا مهم جدًا لأنه بفضل هذه المعرفة يمكنك بناء بورصة لامركزية خاصة بك وسيكون هذا رصيدًا رائعًا لمحفظة Blockchain الخاصة بك وتمويل وظيفتك الأولى في Blockchain.

في هذه المقالة ، سأشرح كيف تعمل التبادلات اللامركزية. ولهذا ، سوف نمر بجيل مختلف من التبادلات اللامركزية ، بدءًا من التبادلات اللامركزية البدائية الأولى منذ بضع سنوات ، مثل إيثر دلتا وصولًا إلى التبادلات اللامركزية الحديثة التي نراها اليوم ، مثل كما Uniswap منحنى.

الصرف المركزي

إذا كنت تريد أن تفهم هذا ، فإن التبادل المركزي هو أولاً تحتاج إلى فهم التبادل المركزي الذي أتحدث عنه التبادلات مثل Coinbase و Finance و Kraken وما إلى ذلك ، فهم يشكلون معظم حجم تداول العملات المشفرة.

لذلك لديهم سيولة جيدة للغاية. إنها سريعة جدًا وعادة ما تكون تجربة المستخدم جيدة جدًا. فكيف يعملون؟ إذاً لديك متداولون ولديك خادم التبادل ، أولاً ، يحتاج المتداول إلى تمويل الحسابات حتى يرسلوا عملاتهم المشفرة إلى عنوان تبادل البيتكوين أو إيثر أو أي عملة معماة أخرى. هذا يعني أنه بعد هذا النقل ، لا ينتمون إلى Crypto ، بل ينتمون إلى البورصة. ثم قبل أن يحدث أي تداول ، نحتاج إلى بعض السيولة في البورصة حتى يتمكن هؤلاء التجار من إنشاء أوامر محددة بأمر محدد.

أنت تحدد شيئين. أولاً ، عليك تحديد السوق الذي تريد تداوله. على سبيل المثال ، Bitcoin / USD أو Ether / USD. ثم تحدد ما إذا كنت تريد الشراء أو إذا كنت تريد البيع ، ثم تحدد السعر المحدد. لذلك إذا كنت تشتري ، فسيكون هذا هو الحد الأقصى لسعر الشراء. إذا كنت تبيع ، فسيكون هذا هو الحد الأدنى لسعر البيع. وأخيرًا ، تحدد المبلغ الذي تريد تداوله بعد إرسال طلبك إلى البورصة.

وسيتم وضع هذا في قاعدة بيانات نسميها دفتر الطلبات. دفتر الطلبات هو قاعدة بيانات بعمودين: أوامر الشراء وأوامر البيع في كل عمود من هذه الأعمدة في الأوامر مرتبة حسب الأسعار. لذلك للبيع أو يتم فرزها من أسعار منخفضة إلى أعلى الأسعار لأن أفضل البائعين لديهم سعر منخفض. وبالنسبة لأوامر الشراء ، فهذا عكس ذلك. يتم بيعها من أعلى سعر إلى أقل سعر لأن أوامر الشراء الأفضل هي التي لها سعر حد مرتفع.

في هذه المرحلة ، لديك أساسًا قاعدة بيانات تمثل ملخصًا لنوايا المتداولين. لكن في هذه المرحلة ، لا يحدث أي تداول. إذا كنت في بعض التجارة لتحدث ، فأنت بحاجة إلى بعض أوامر السوق. وأوامر السوق ليست نوعًا من الأوامر حيث تحدد السوق الذي تريد التداول فيه. إذن Bitcoin / USD و Ether / USD وما إلى ذلك. ثم تحدد ما إذا كنت تشتري أم بائعًا ، ثم تحدد المبلغ الذي تريد تداوله ، لكنك لا تحدد أي سعر في السوق.

أم أنك تقول فقط ، مرحبًا ، أريد أن أتداول كثيرًا بأي سعر؟ وما حدث هو أنه بعد إرسال طلبك إلى البورصة المركزية ستتم مطابقته في دفتر الطلبات مع طرف. لذلك ، على سبيل المثال ، إذا كنت ترغب في بيع أحد الأصول ، فسيتم مطابقته مع أمر حد الشراء ويستخدم ما نسميه خوارزمية مطابقة وقت السعر. هذا يعني أولاً أنه سيبدأ من أفضل سعر.

لذلك إذا كنت تبيع دائمًا أفضل سعر بأعلى سعر وبعد ذلك في السابق ، فسيأخذ الأمر الأقدم وهو سيستهلك سيولة هذا الأمر. وإذا كان الطلب كبيرًا جدًا ، فستنتقل الخوارزمية إلى الترتيب التالي. لذلك ربما إذا كان لدينا طلب آخر على نفس المستوى ، ولكن تم إنشاؤه بعد ذلك ، فسيكون هذا هو الترتيب الثاني الذي سيتم استخدامه ، وما إلى ذلك ، وما إلى ذلك.

وربما هذا إذا كان طلبك سيتم فحصه حقًا ، لاستخدام كل مجمع السيولة في مستوى السعر هذا. بعد ذلك ، ستنتقل إلى ثاني أفضل سعر وستكرر الخوارزمية حتى تستوفي طلبك. وبعد الانتهاء من ذلك ، يمكنك أخيرًا سحب أصول Crypto الخاصة بك أو سيتم نقل Bitcoin Eth من وحدة الصرف إلى محفظتك الخاصة. وهذه هي نهاية عملية التبادل المركزي ، حسنًا ، رائع.

لكن لديهم مشكلتان. واحدة من أكبر المشاكل هي الأمان ، لأن كل شيء مركزي ويتم إدارته مركزيًا لكل هذه المفاتيح الخاصة. إنها بمثابة نوع من مواضع الجذب للقراصنة. وكان هناك الكثير والكثير من عمليات اختراق التبادل المركزي في الماضي ، ومن أشهرها Mount Gox في عام 2013 في اليابان. لكن كان هناك العديد من الآخرين. ولكن هناك مشكلة أخرى تتمثل في أنه من السهل جدًا على الحكومة الاستيلاء على Crypto الخاص بك إذا لم تعجبك لأي سبب من الأسباب ، فهم يقومون فقط بإجراء مكالمة هاتفية إلى البورصة المركزية ويطلبون الاستيلاء على أي أصول وبما أنهم يتحكمون في مفتاحهم الخاص ، التبادل هو أن تفعل ذلك بسهولة بالغة.

 

هل يمكننا حل هذه المشكلة؟ نعم ، مع التبادلات اللامركزية.

الجيل الأول من التبادل اللامركزي

في عام 2016 ، 2017 ، بدأنا في رؤية الجيل الأول من التبادلات اللامركزية مثل Ether Delta ، لذا فإن الاختلاف الكبير بين هذه التبادلات والبورصة المركزية هو أنه مع التبادل اللامركزي ، لا تحتاج إلى منح ملكية أصولك إلى كيان آخر.

أنت دائمًا تتحكم في أصولك. يحدث كل شيء في عقد ذكي تمت كتابته مسبقًا ، ولا يمكن لأي شخص تعديل رمز العقد. وكذلك لا يوجد باب خلفي. لذلك من الناحية الفنية ، قبل التداول ، لا يزال يتعين عليك إرسال أصولك إلى العقد الذكي للبورصة اللامركزية. لكن في كود التبادل اللامركزي ، لا توجد وظيفة تسمح لأي شخص بالاستيلاء على أصولك. يمكنك دائمًا سحب أصولك وقتما تشاء.

يعمل دفتر الطلبات بشكل مشابه جدًا للتبادل المركزي باستخدام خوارزمية مطابقة الأسعار.

في المحاولة الأولى لإجراء عمليات التبادل اللامركزية ، نحاول وضع دفتر الطلبات مباشرة على Chain ، ولكن كانت هناك مشكلة كبيرة لأنه في كل مرة تريد فيها إنشاء طلب ، يتعين عليك دفع رسوم الغاز وإذا كنت تريد الإلغاء أو تحديثه ، فسيستغرق الأمر وقتًا طويلاً لأنك تحتاج إلى تعدين المعاملة قبل أن يتم تخزينها داخل Blockchain.

هذا 15 ثانية على الأقل. لكن يمكن أن يكون ذلك مشكلة كبيرة إذا تغير السوق فجأة. لذلك تجد Ether Delta حلاً أفضل عن طريق إجراء دفتر أوامر خارج السلسلة.

لذلك عندما تنشئ أمرًا محددًا أو أمرًا في السوق ، فإنك توقع رسالة بمفتاحك الخاص لعنوان Ethereum الخاص بك وترسل هذا الطلب إلى الخادم المركزي لـ Ether Delta بحيث يكون لديهم دفتر أوامر مركزي وعندما يكون دفتر أوامر Ether يوجد تطابق في Delta ، وهذا يعني أن طلبات السوق تتطابق مع أمر حد واحد أو أكثر ، ثم سيرسل خادم Ether Delta المعاملة إلى العقد الذكي لـ Ether Delta على Ethereum Blockchain. وستشمل هذه الصفقة توقيع جميع المتداولين المشاركين في هذه التجارة.

وبعد عقد ذكي من Ether Delta الذي يمتلك أصولًا لمتداول مختلف ، سيتحقق من توقيع المتداولين المختلفين للتأكد من أن الجميع يريد حقًا إجراء هذه التجارة وسيبدأ بالفعل في نقل الملكية.

لذلك هذا نظام ذكي للغاية لأنه على الرغم من كونك لامركزيًا ، إلا أنك لا تعاني من بعض مشكلات وجود كتاب ترتيب قديم.

كانت Ether Delta واحدة من أولى الإجراءات اللامركزية التي عملت على هذا النحو.

كان لديك أيضًا IDEX ، لكن المشاكل الكبيرة التي واجهتنا في هذه البورصات كانت السيولة. لذلك كان هناك العديد من الأسواق المختلفة وفي أي وقت كان من الصعب جدًا الحصول على بعض الأحجام اللائقة. لذلك ، على سبيل المثال ، إذا كنت ترغب في بيع ألف أو ألفي دولار من الرموز المميزة في وقت ما ، فعليك الانتظار لبضعة أيام وإلا فإنك ستستهلك الكثير من السيولة في السوق وستنتهي بالحصول على هذا انزلاق كبير. وهذا ليس جيدًا حقًا.

وقرر بعض الأشخاص الأذكياء حل هذه المشكلة من خلال إنشاء جيل ثان من التبادلات اللامركزية.

التبادل اللامركزي: الجيل الثاني

تم إنشاء الجيل التالي من التبادلات اللامركزية بواسطة Uniswap ، والفكرة الثورية لـ uniswap هي عدم استخدام دفتر الطلبات بعد الآن واستخدام ما نسميه تجمع السيولة بدلاً من ذلك.

وكذلك كان تجمع السيولة. ليس لدينا صناع سوق ، ولكن لديك مزودي سيولة. هؤلاء هم الأشخاص الذين لديهم أصول ويريدون كسب الفائدة على أصولهم. لذلك لديك تجمع واحد لكل سوق ، على سبيل المثال ، لسوق Ether DAI. هذا هو تجمع سيولة واحد. وإذا أراد العديد من مزودي السيولة المشاركة في هذه المجمعات ، فسوف يرسلون نسبة متساوية من الأثير و DAI. وبعد إرسال الأصل إلى العقد الذكي للبورصة اللامركزية ، في المقابل ، يحصلون على رمز آخر لإثبات أنهم قاموا بتزويد هذا الأصل.

وهكذا باستخدام هذا الرمز المميز الآخر ، في أي وقت ، يمكنهم استرداد الرمز الذي تم إرساله في المقام الأول. بعد ذلك ، عندما يرغب المتداولون في شراء أو بيع بعض الرموز ، سيرسلون أمرًا إلى تجمع السيولة.

لكنك لاحظت أنه في هذه المرحلة لم أحدد أي فكرة عن سيولة السعر. لا يحدد مقدمو الخدمة السعر الذي يريدون الأصل أن يكون عليه ، ولكن أيضًا بدلاً من ذلك يتم حساب السعر تلقائيًا بواسطة العقد الذكي للبورصة اللامركزية. وهو يفعل ذلك باستخدام ما نسميه معادلة السعر الثابت. لذلك كلما استنفدت جانبًا واحدًا من السيولة ، زادت تكلفة الأصول.

آلية سعر uniswap

والهدف هو الحفاظ على رصيد مجمع السيولة بقيمة متساوية للأصول. لذا فإن عدم الاضطرار إلى اتخاذ قرار بشأن السعر يعد أمرًا رائعًا حقًا لأنك الآن لست بحاجة إلى أن تكون صانع سوق محترفًا يعدل باستمرار سعر الشراء المحدد لسعر البيع المحدد. إذا كنت ترغب في توفير السيولة إلى حد ما ، فأنت تحتاج فقط إلى امتلاك بعض الرموز وإرسالها إلى مجمع السيولة هذا وستكسب بعض الأرباح لأنه في كل مرة يرغب فيها المتداول في شراء أو بيع بعض الرموز ، فإنه سيدفع بعض رسوم التداول و سيتم تحويل رسوم التداول هذه إلى مزودي السيولة.

تجمع Uniswap والسيولة رائعان ، لكنهما يأتيان أيضًا بمشاكلهما الخاصة. حسنًا ، تكمن المشكلة في أنه بسبب وظيفة التسعير الخاصة بهم ، في بعض الأحيان يمكن أن يحدث الكثير من الانزلاق السعري. إذا كنت ترغب في شراء كمية كبيرة من التوكن ، فلديك أيضًا مشكلة أخرى تسمى الخسارة غير الدائمة. وهذا يعني بشكل أساسي أنه بالنسبة لمزودي السيولة ، في بعض الأحيان إذا قارنت الموقف الذي استثمر فيه المستثمر A في تجمع السيولة والمستثمر B الذي يحتفظ للتو بأصول أصولهم ، في بعض الأحيان يكونون في الواقع أسوأ من خلال الاستثمار في تجمع السيولة.

تعني الخسارة غير الدائمة أيضًا أن المستخدمين الذين يوفرون السيولة لمجمع السيولة في البورصة اللامركزية يمكنهم رؤية الرموز المميزة الخاصة بهم تفقد قيمتها مقارنةً بحمل الرموز المميزة من تلقاء نفسها.

ولإصلاح هذه المشكلة ، قرر بعض الأشخاص إنشاء تبادلات لامركزية للجيل الثالث.

الجيل الثالث من التبادل اللامركزي

المشروع الذي أنشأ التبادل المركزي للجيل الثالث هو ملف كيرف للتمويل. ومع ذلك ، فإنه يستخدم نظام تجمع السيولة الذي تم إنشاؤه بواسطة Uniswap. لكن التغيير الكبير هو أن وظيفة التسعير مختلفة. تكمن مشكلة استخدام وظيفة التسعير في uniswap على جميع الأصول في أن الأصول المختلفة لملف تعريف مخاطر مختلف. بعض الأصول متقلبة أكثر من غيرها. ربما يمكن أن يكون لدينا وظيفة تسعير مختلفة اعتمادًا على تقلب الأصول. لذا قررت Curve التخصص في العملات المستقرة ، على سبيل المثال ، الدولار الأمريكي مقابل DAI.

منحنى التمويل

لذلك لأن هذه الأسواق مستقرة للغاية ، فهي مستقرة للغاية. السعر لن يتقلب كثيرا لذا ربما يمكننا تعديل وظيفة التسعير بجعلها أسوأ على كلا الطرفين وجعلها أفضل في الوسط. وهذه هي الفكرة الكاملة لوظيفة تسعير المنحنى. وهكذا مع وظيفة التسعير هذه ، يكون لديك انزلاق أقل وخسارة غير دائمة أقل. وفي النهاية ، هذا سوق أكثر كفاءة للمتداولين. لذلك كان كيرف ناجحًا للغاية. (المصدر: ورقة عمل Curve Finance)

منحنى تمويل الاسطبلات

بمجرد إطلاقه ، اجتذب سيولة مجنونة. وللمضي قدمًا ، ستأخذ البورصات الأخرى منحنى الأفكار نفسه من خلال إنشاء وظيفة تسعير مختلفة تتكيف مع تقلب الأصول التي لا تزال بعض المشكلات الأخرى التي تم الحديث عنها ، مثل مشكلة قابلية التوسع في التبادلات اللامركزية. لا يزال هناك مجال آخر للبحث ، وهو التبادلات اللامركزية في الطبقة الثانية. مثال على ذلك سيكون Loopring. هذه التبادلات قابلة للتطوير للغاية ، ولكن المشكلة هي أنك تفقد القابلية للتوافق التي لديك مع التبادلات اللامركزية في الطبقة الأولى في الشبكة الرئيسية من Ethereum Blockchain الحقيقية.

لهذا السبب ، في الوقت الحالي ، الناس أقل حماسًا تجاه الطبقة الثانية من التبادل اللامركزي. والآن بعد أن عرفت كيف يعمل التبادل المركزي ، ستكون الخطوة التالية هي بناء التبادل اللامركزي الخاص بك. هذه طريقة رائعة للحصول على مشروع رائع لمحفظة blockchain الخاصة بك.

فكرة واحدة حول "What it Decentralized Exchange And How It Works"

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *